DOLAR 8,319
EURO 10,0697
ALTIN 501,311
BIST 1460,86
Adana Adıyaman Afyon Ağrı Aksaray Amasya Ankara Antalya Ardahan Artvin Aydın Balıkesir Bartın Batman Bayburt Bilecik Bingöl Bitlis Bolu Burdur Bursa Çanakkale Çankırı Çorum Denizli Diyarbakır Düzce Edirne Elazığ Erzincan Erzurum Eskişehir Gaziantep Giresun Gümüşhane Hakkari Hatay Iğdır Isparta İstanbul İzmir K.Maraş Karabük Karaman Kars Kastamonu Kayseri Kırıkkale Kırklareli Kırşehir Kilis Kocaeli Konya Kütahya Malatya Manisa Mardin Mersin Muğla Muş Nevşehir Niğde Ordu Osmaniye Rize Sakarya Samsun Siirt Sinop Sivas Şanlıurfa Şırnak Tekirdağ Tokat Trabzon Tunceli Uşak Van Yalova Yozgat Zonguldak
İstanbul 23°C
Gök Gürültülü

5 başlıkta “yatırımlar neden canlandı?”

Birinci çeyrek büyümesinin yüzde 6-7 civarında geleceğini, bunun da kişisel olarak hissedilmediği için kamuoyunda inandırıcı bulunmayacağını …

5 başlıkta “yatırımlar neden canlandı?”
A+
A-

Birinci çeyrek büyümesinin yüzde 6-7 civarında geleceğini, bunun da kişisel olarak hissedilmediği için kamuoyunda inandırıcı bulunmayacağını, büyümedeki canlanmanın gelir artışından çok harcama artışından geleceğini, geçen hafta bu köşede okumuştunuz.

O denli de oldu… İktisadın büyük kısmını oluşturan tüketim harcamaları birinci çeyrekte yüzde 7.4 büyürken, yatırımlarda büyüme yüzde 11.4’e çıktı.

11,4’lük büyüme az rastlanır ve memnunluk verici bir performans. Daha da yeterlisi, “inşaata dayalı büyüme” açısından daima eleştirdiğimiz inşaat yatırımları gerilerken, makine teçhizat yatırımlarının yüzde 30’un üzerinde gerçek büyüme göstermesi. Makine yatırımları evvelki çeyrekte de bu usul güçlü bir performans göstermişti.

Pekala, 10 yıldır görmediğimiz bu güçlü yatırım büyümesinin arkasında ne var?

  1. Bedelli Fatih Özatay Hoca geçen perşembe kaleme aldığı tahlilinde yatırımlardaki bu büyümenin temelinde büyük ölçüde kredi patlamasının yattığını söylüyor. Elbet geçen yıl verilen düşük faizli kredilerin hem tüketim, hem yatırımlara önemli katkısı oldu. Lakin bu çalkantılı ortamda yalnızca ucuz kredilerin yatırımları büyüttüğünü söylemek sıkıntı. Öteki kimi faktörler de bunu destekledi.
  2. Özel dal son yıllarda yeni yatırımlar yapma konusunda isteksizdi. O denli ki; 2019 sonunda makine teçhizat yatırımları hala 2014 düzeyinde seyrediyordu. Yani, önemli ölçüde ertelenmiş yatırım vardı.
  3. Pandemi sonrası toparlanma periyodunda ihracat pazarlarımızın mal taleplerinde olağandışı bir sıçrama yaşandı. Bu, ihracatımızı artırırken, üreticilerin üretim sınırlarını yenileme ve kapasitelerini artırma muhtaçlığını da körükledi.
  4. Pandemi, iktisatların sektörel yapısında değişikliklere neden oldu. Birtakım dallarda talep daha süratli canlandı ve bu da o bölümlerde yeni yatırım muhtaçlığı doğurdu. Tarım ve besin bunun klasik örnekleri.
  5. Azalan inşaat talebi, olağanda bu bölüme yapılacak yatırımların öbür dallara kaymasına neden oldu. Yatırımlardaki bu büyümeden mutlu olsak da; ekonomimizin uzun vadeli istikrarı için önümüzdeki çeyreklerde de bunun devam etmesini, makine ve inşaat yatırımlarında makine yatırımları lehine bozulan istikrarın tekrar inşaata dönmemesi gerekiyor.

Son datanın, iktisatta iyimserliğin artmaya, kurların gerilemeye, dengelerin yine kurulmaya başladığı periyoda ilişkin olduğunu unutmamalıyız. Gerçekten lart sonundan itibaren pek çok gösterge tekrar bozulmaya başladı.

Geçen haftanın can alıcı bilgilerinin akabinde sakin bir haftaya başlıyoruz. Yüksek olan işsizlikte olumlu bir sürpriz görmeyeceğiz. Sanayi üretim endeksinde de “baz etkisi” dışında kayda kıymet bir değişim görmeyebiliriz.

Yurtiçi

Perşembe 10.00: Nisan ayı işsizlik bilgileri
Cuma 10.00: Nisan ayı sanayi üretim endeksi
Cuma 10.00: Nisan ayı perakende endeksleri
Cuma 10.00: TCMB Beklenti Anketi

Yurt dışı

Perşembe 14.45: AMB faiz kararı
Perşembe 15.30: ABD mayıs enflasyonu


YORUMLAR

Henüz yorum yapılmamış. İlk yorumu yukarıdaki form aracılığıyla siz yapabilirsiniz.